Malgré le fait que les géants de la technologie ne vont pas bien à Wall Street, ils s'amusent bien

Apple, Amazon, Microsoft et les parents de Facebook et Google ont perdu 2,7 billions de dollars de valeur jusqu'à présent cette année , ce qui représente presque le produit intérieur brut du Royaume-Uni.

Et qu'ont fait les entreprises de cette raclée à Wall Street ? Microsoft a doublé son pool de bonus pour les employés, Google s'est engagé à embaucher plus d'ingénieurs et Apple a distribué des bonus de 200 000 $ à ses meilleurs talents en matériel .

La dissonance entre la panique relative du marché boursier et le calme du "rien ne se passe" chez les géants de la technologie annonce une période où analystes, investisseurs et économistes prédisent que les plus grandes entreprises mondiales étendront leur leadership sur leurs marchés respectifs.

L' optimisme quant à ses chances reflète la compréhension que les entreprises ont une emprise étroite sur certaines des activités les plus lucratives au monde : les médias sociaux, les smartphones haut de gamme, le commerce électronique, le cloud computing et la recherche. Sa domination dans ces domaines et sa présence dans d'autres entreprises devraient atténuer les douleurs de l'inflation, même si ces défis frappent de grandes entreprises comme Walmart et Target et que le marché boursier approche du territoire baissier.

L'indice S&P 500 a passé une grande partie de vendredi sous le seuil de ce qui est considéré comme un marché baissier, communément défini comme 20% en dessous de son dernier sommet, avant de rebondir en fin d'après-midi. L'indice a terminé la semaine en baisse de 3%, sa septième baisse hebdomadaire consécutive. C'est la plus longue série de défaites depuis 2001.

Dans les mois à venir, Microsoft, Google, Apple et Amazon devraient stimuler l'embauche, acheter plus d'entreprises et sortir plus forts et plus puissants de l'autre côté d'une économie déprimée ; même s'ils ont perdu une partie de sa valorisation totale et de sa croissance incessante ces dernières années.

Les grandes entreprises technologiques peuvent dire "Oubliez l'économie", a déclaré Richard Kramer, fondateur d'Arete Research, une société de conseil basée à Londres. Riches en liquidités, a-t-il dit, "ils peuvent investir tout au long du cycle".

Les plans des grandes entreprises contrastent fortement avec la vague de réductions des dépenses qui balaie le reste du secteur technologique . Les fortes baisses des cours des actions d'entreprises non rentables comme Uber, dont la valeur est en baisse de 45%, et Peloton, qui est en baisse de 58%, ont incité leurs PDG à supprimer des emplois ou à envisager des licenciements. . Les startups réduisent leurs effectifs à mesure que le financement par capital-risque diminue.

La baisse de valeur de ces entreprises créera des opportunités d'achat, a déclaré Toni Sacconaghi, analyste technologique au cabinet de recherche Bernstein. Les grosses transactions pourraient être difficiles car la Federal Trade Commission examine les mouvements d'acquisition de Facebook, Apple, Amazon, Microsoft et Google, a-t-il déclaré, mais les petites transactions pour les technologies ou les ingénieurs émergents pourraient être généralisées.

Pendant la Grande Récession, Facebook, Amazon, Google, Apple et Microsoft ont acquis plus de 100 entreprises entre 2008 et 2010, selon Refinitiv, une société de données financières. Certaines de ces transactions sont devenues essentielles pour son activité aujourd'hui, telles que l'acquisition par Apple de la société de puces PA Semi, qui a aidé à développer ses nouveaux processeurs pour ordinateurs portables, et l'acquisition par Apple de Google auprès d'AdMob, qui a aidé à créer une entreprise de publicité mobile.

« Les grandes entreprises vont grossir et les pauvres vont s'appauvrir », a déclaré Michael Cusumano, doyen associé de la Sloan School of Management du Massachusetts Institute of Technology. « C'est ainsi que fonctionnent les effets de réseau », a-t-il ajouté.

Ce sentiment d'invulnérabilité s'accompagne de ses avertissements. Les plans des grandes entreprises peuvent toujours changer si l'économie continue de se détériorer et que les consommateurs réduisent encore plus leurs dépenses. Et certaines grandes entreprises sont plus vulnérables que d'autres.

Meta Platforms, la société mère de Facebook, a moins bien réussi que ses concurrents car son activité est confrontée à des défis à long terme. L'entreprise a vu ses bénéfices chuter alors que la croissance de ses utilisateurs ralentit dans un contexte de concurrence croissante de TikTok, et les modifications apportées à la politique de confidentialité d'Apple entravent sa capacité à personnaliser les publicités.

Le PDG de Meta, Mark Zuckerberg, a réagi en gelant temporairement certaines embauches. Lors d'une récente réunion du personnel, les employés ont demandé s'il y aurait des licenciements. Zuckerberg a déclaré que les plans actuels de l'entreprise ne prévoyaient pas de suppressions d'emplois et qu'il était peu probable qu'ils se produisent à l'avenir, selon un porte-parole. Au lieu de cela, la société s'est concentrée sur la maîtrise des dépenses et la limitation de sa croissance.

Amazon a dit à peu près la même chose à ses employés le mois dernier après avoir publié des résultats décevants. Lors d'un appel avec des analystes, Brian Olsavsky, directeur financier de la société, a déclaré qu'Amazon chercherait à contenir les coûts après avoir doublé les dépenses en entrepôts et en personnel pour suivre le rythme des commandes de la pandémie . Au fur et à mesure que les gens retournent au travail et voyagent, ils font moins d'achats sur Amazon, laissant à l'entreprise plus d'espace et de personnel que nécessaire.

Néanmoins, l'activité cloud lucrative d'Amazon, Amazon Web Services, ou AWS, reste très rentable . La société prévoit de s'appuyer sur son succès dans les mois à venir en augmentant ses dépenses en centres de données. Il s'est également engagé à relever le plafond du salaire de base de son personnel de 160 000 $ à 360 000 $. De plus, il investit dans un projet de construction d'un réseau de satellites pour offrir Internet à haut débit en lançant 38 fusées dans l'espace.

Le premier test pour les grandes entreprises technologiques sera la contagion de leurs rivaux . Les actions détenues par Amazon dans le constructeur de véhicules électriques Rivian Automotive ont chuté de plus de 65 %, pour une perte nominale de 7,6 milliards de dollars. Les analystes prédisent que la baisse de la publicité des développeurs d'applications (qui dépendent du financement par capital-risque pour financer leur marché) est susceptible de faire des ravages sur les ventes de services d'Apple. Et les startups revoient leurs dépenses en services cloud, ce qui pourrait ralentir la croissance de Microsoft Azure et Google Cloud, selon les analystes et les dirigeants du cloud.

« Les gens essaient de comprendre comment dépenser judicieusement », a déclaré Sam Ramji, directeur de la stratégie chez DataStax, une société de gestion de données.

Les défis réglementaires à venir pourraient également assombrir les perspectives des grandes entreprises technologiques. La loi européenne sur les marchés numériques, qui devrait être prochainement promulguée, est conçue pour accroître l'ouverture des plateformes technologiques . Entre autres choses, cela pourrait empêcher Apple de facturer à Alphabet environ 19 milliards de dollars pour faire de Google le moteur de recherche par défaut sur les iPhones, un changement qui, selon Bernstein, pourrait effacer jusqu'à 3% du bénéfice avant impôts d'Apple. .

Cependant, les entreprises devraient contester la loi devant les tribunaux , ce qui pourrait la bloquer pendant des années. La probabilité d'un blocage de la loi amène les analystes à réaffirmer leur point de vue : « Les grandes entreprises technologiques vont être plus puissantes. Et qu'est-ce qui est fait à ce sujet? Rien », a conclu Kramer d'Arete Research.

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