AMD a rejoint le club des entreprises valorées à un billion de dollars grâce à la demande de technologies pour l'intelligence artificielle. La société est devenue lundi le quatrième fabricant américain de puces à dépasser cette valorisation boursière, après Nvidia et Broadcom, dans une journée où ses actions ont progressé de 9,6 % pour atteindre 613,31 dollars, un plus haut historique.
Ce bond boursier couronne une hausse soutenue pour l'entreprise basée à Santa Clara, en Californie, identifiée comme le principal concurrent de Nvidia dans le segment des unités de traitement graphique orientées vers l'intelligence artificielle.
Pourquoi AMD a atteint le billion de dollars en bourse
L'entrée d'AMD dans le groupe sélect des entreprises technologiques valorisées à un billion de dollars s'explique par le pari des investisseurs sur son rôle dans le calcul avec intelligence artificielle.
L'entreprise a cessé de se limiter à la vente de puces individuelles et a commencé à offrir des systèmes complets combinant processeurs, équipements de réseau et matériel associé, dans une tentative directe de prendre des parts de marché à Nvidia.
Cette avancée s'ajoute à la demande croissante d'unités de traitement central qui travaillent en tandem avec les processeurs graphiques dans les serveurs chargés de gérer les processus d'inférence. Ce composant a permis à AMD de gagner des parts de marché face à Intel, l'un des grands acteurs historiques de l'industrie des semi-conducteurs.
Le retour de l'appétit des investisseurs pour l'intelligence artificielle
L'enthousiasme des marchés pour les fabricants de puces s'était refroidi les mois précédents, tandis que les investisseurs évaluaient le niveau de dépenses en intelligence artificielle des grandes entreprises d'infrastructure technologique, connues sous le nom d'hypercasseurs.
La hausse des prix du pétrole, liée au conflit entre les États-Unis et l'Iran, et les attentes de taux d'intérêt élevés pour une durée prolongée ont ajouté une pression supplémentaire sur le secteur.
Ce paysage a changé ces dernières semaines. Selon Thomas Hayes, président de Great Hill Capital LLC à New York, « l'argent revient vers le secteur de l'IA ». Hayes lui-même a expliqué que les investisseurs considèrent l'intelligence artificielle comme le seul segment capable de se maintenir dans un scénario de ralentissement économique induit par la Réserve fédérale, et a ajouté : « AMD représente cela. »
Résultats financiers et valorisation face à Nvidia
Le mois dernier, AMD a prévu des revenus trimestriels supérieurs aux estimations de Wall Street, bien que le résultat n'ait pas atteint les attentes les plus optimistes des investisseurs. Malgré cela, la société a maintenu l'élan qui s'est finalement reflété dans sa cotation boursière.
En matière d'évaluation, AMD est actuellement coté à environ 41 fois ses bénéfices futurs sur 12 mois, un niveau inférieur à sa moyenne de 44 fois enregistrée au cours de la dernière décennie, mais considérablement supérieur à celui de Nvidia, qui opère à 16,3 fois ses bénéfices futurs.
Les prochaines GPU de Nvidia et AMD pourraient être retardées jusqu'en 2028
Les prochaines générations de cartes graphiques de Nvidia et AMD pourraient être retardées jusqu'en 2028, selon des informations attribuées au filtreur connu sous le nom de Kepler_L2. Selon cette version, les deux compagnies réduiraient leurs lancements de GPU orientés vers le marché de la consommation en 2027, alors que l'industrie des semi-conducteurs priorise les processeurs destinés à l'intelligence artificielle.
Jusqu'à présent, ni Nvidia ni AMD n'ont confirmé officiellement ces informations. Aucune des deux entreprises n'a annoncé de calendrier définitif pour leurs prochaines architectures de cartes graphiques conçues pour les jeux vidéo.
Le principal facteur derrière ce possible retard est la croissance soutenue de la demande de matériel pour l'intelligence artificielle. Les centres de données nécessitent de grands volumes d'accélérateurs spécialisés pour entraîner et exécuter des modèles d'intelligence artificielle, un segment qui génère des revenus considérables pour les fabricants de puces.
Cette demande pousserait Nvidia et AMD à prioriser la production de composants pour les serveurs et les services de calcul en nuage, au détriment des cartes graphiques destinées aux joueurs.
La fabrication de ce matériel pour les centres de données entre également en concurrence pour les mêmes ressources que celles utilisées par les GPU de consommation. La disponibilité limitée de la mémoire et d'autres composants, combinée à l'augmentation des coûts de production, aurait encore compliqué la planification des prochains modèles graphiques.
