Le régime chaviste a annoncé ce mercredi le début formel d'un processus pour restructurer la dette extérieure du Venezuela et de la société pétrolière d'État PDVSA, dans une tentative de se reconnecter avec le système financier international après des années de défauts de paiement, d'effondrement économique et d'accusations de corruption liées à la gestion des ressources publiques.
La mesure vise à renégocier des obligations qui, selon des estimations privées, pourraient dépasser les 170 milliards de dollars entre obligations en défaut, prêts bilatéraux, intérêts accumulés, demandes d'arbitrage et procès internationaux résultant d'expropriations réalisées sous le gouvernement de Hugo Chávez.
Dans un communiqué, le régime vénézuélien a annoncé que le pays entame un processus « formel, intégral et ordonné » de renégociation de la dette. Le texte affirme que l'objectif sera de « reconstruire la capacité du pays à mobiliser des financements, attirer des investissements et stabiliser l'économie ».
Cependant, des spécialistes consultés sur le processus soulignent que le Venezuela fait face à des obstacles importants pour avancer dans une restructuration de cette ampleur. Parmi eux figurent les sancions financières toujours en vigueur, l'absence de données officielles mises à jour et le réseau complexe de créanciers et de litiges ouverts dans différents tribunaux internationaux.
La Banque Centrale du Venezuela a cessé de publier des chiffres complets sur la dette extérieure en 2018, lorsque le montant était d'environ 90 milliards de dollars. Depuis lors, l'opacité des comptes publics est devenue l'une des principales critiques contre l'appareil d'État vénézuélien et contre la gestion économique développée pendant des années par le chavisme.
Des organisations indépendantes et des analystes financiers soutiennent qu'une grande partie de l'endettement a eu lieu dans un contexte d'accusations de détournement de fonds, de détournement de ressources et de corruption au sein de PDVSA, une entreprise qui est passée d'être l'une des plus importantes compagnies pétrolières d'Amérique Latine à devenir un symbole de dégradation institutionnelle et de chute de la production.
La société pétrolière d'État a cessé de payer des obligations en 2017 et a depuis accumulé des intérêts impayés et de multiples demandes de créanciers internationaux. L'effondrement de la production pétrolière, combiné aux sanctions américaines et aux années de contrôles étatiques, a aggravé l'incapacité de paiement du pays.
L'avocat vénézuélien José Ignacio Hernández a averti qu'il n'existe toujours pas de conditions suffisantes pour une renégociation complète.
« Le Venezuela ne dispose pas des capacités nécessaires pour entamer formellement le processus de renégociation de la dette », a-t-il affirmé. Selon lui, des problèmes liés aux sanctions et à un manque de clarté sur le véritable volume des obligations en cours persistent.
Malgré ces difficultés, Caracas essaie d'envoyer des signaux d'ouverture vers les marchés internationaux après le changement politique survenu cette année, suite à l'arrestation du narco-dictateur Nicolás Maduro. Sa successeure, Delcy Rodríguez, a promu des réformes dans les secteurs pétroliers et miniers pour attirer des investissements privés et améliorer les relations avec Washington.
Les États-Unis ont assoupli certaines restrictions au cours des derniers mois et ont autorisé certains services liés à une éventuelle restructuration. Cependant, le Département du Trésor continue de maintenir des interdictions sur les négociations directes et les opérations avec des obligations vénézuéliennes et la dette de PDVSA.
Parallèlement, le Venezuela a engagé la société financière Centerview Partners pour conseiller le régime pendant le processus. Du côté des créanciers, des mouvements de coordination ont également commencé entre des fonds d'investissement et des groupes financiers cherchant à récupérer une partie des actifs compromis.
Des analystes internationaux mettent en garde que la renégociation pourrait devenir l'un des processus de dette les plus complexes des dernières décennies en raison du nombre de créanciers impliqués et de la dégradation institutionnelle accumulée au fil des ans.
« L'annonce officielle n'est que le premier pas d'un processus qui sera grand et extrêmement complexe », a signalé William Snead, analyste financier à New York.
Fernando Losada, directeur d'Oppenheimer & Co., a soutenu qu'en plus des sanctions, il existe d'autres facteurs qui compliquent la situation.
« La coordination entre créanciers, les litiges et les jugements internationaux rendront le processus particulièrement difficile », a-t-il expliqué.
Tandis que le régime vénézuélien tente de présenter la restructuration comme une nouvelle étape économique, l'ampleur de la dette, le manque de transparence sur la gestion des fonds publics et les antécédents de corruption autour de PDVSA restent quelques-uns des principaux défis pour retrouver la crédibilité auprès des investisseurs et des organismes internationaux.
(Avec des informations de EFE, Bloomberg et AFP)
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