L'entreprise d'IA créatrice de Claude a défini sa sortie vers le marché boursier de Wall Street et espère marquer une étape historique.

Anthropic a présenté sa documentation officielle à la SEC (sigle anglais de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis) pour confirmer son entrée en bourse. La société responsable de Claude a multiplié par 14 ses revenus au cours du premier semestre de 2026, atteignant 16,3 milliards de dollars, bien qu'elle ait déclaré des pertes nettes de 80,7 milliards de dollars qui cachent une nuance comptable pertinente.

L'entreprise, fondée en 2021 par d'anciens employés d'OpenAI, a rendu publique sa déclaration d'enregistrement après le projet confidentiel qu'elle avait présenté le 1er juin dernier. Ce premier document n'était pas accessible au public, mais le formulaire S-1 qui vient d'être enregistré permet de connaître sa situation financière, les risques qu'elle reconnaît et ses plans pour attirer les investisseurs éventuels.

L'entreprise cherche à faire ses débuts sur Wall Street avec une évaluation d'au moins 2 billions de dollars, un chiffre qui dépasserait les 1,77 billion de dollars atteints lors de son introduction en bourse par SpaceX et qui transformerait le saut vers la cotation de l'entreprise responsable de Claude et Mythos en la plus grande offre publique initiale de l'histoire.

Dans son prospectus S-1, Anthropic a détaillé qu'elle a enregistré des pertes nettes de 80,748 milliards de dollars au premier semestre de 2026, par rapport aux pertes enregistrées lors de l'exercice précédent de 12,969 milliards de dollars. Les chiffres rouges des six premiers mois de 2026 doublent presque les 41,965 milliards de dollars de solde négatif enregistrés sur l'ensemble de l'année 2025.

Cependant, la multiplication de ses pertes a également été accompagnée d'une trajectoire similaire en ce qui concerne ses revenus, car la startup d'IA a généré 16,286 milliards de dollars de chiffre d'affaires jusqu'en juin, soit 14 fois plus que sur la même période de 2025 et jusqu'à 3,5 fois plus que sur l'ensemble de l'année.

Pour sa part, les coûts opérationnels au premier semestre ont dépassé les revenus, avec un total de 16,979 milliards de dollars, parmi lesquels on peut citer les dépenses en calcul d'infrastructure, qui ont atteint 8,945 milliards de dollars, soit plus de la moitié du poste de dépenses.

Les comptes d'Anthropic jusqu'en juin incluent une ligne de variation des instruments de financement hybrides qui représente un impact négatif de 72,388 milliards de dollars et qui, avec la catégorie des autres dépenses, à hauteur de 8,757 millions de dollars, alourdissent le bénéfice net.

De même, la société a indiqué qu'elle comptait 5 300 employés au 30 septembre 2026, contre 940 à la fin de 2024. « Depuis 2021, nous avons connu une croissance rapide de notre effectif, de notre nombre de clients, de notre portée géographique et de nos opérations, et nous nous attendons à ce que cette croissance se poursuive », a déclaré la société.

Une structure corporative novatrice

Anthropic a surpris en mettant en place une structure corporative qui diffère de celle de la plupart des entreprises cotées, via la création d'un fiducie pour ses fondateurs, qui détiendra 50,1 % des droits de vote, et d'un autre organisme nommé Fonds d'Intérêt Public, déjà annoncé précédemment par Anthropic pour les investissements à but non lucratif, qui disposera d'un pouvoir important dans la nomination des membres du conseil d'administration.

En effet, l'entreprise dirigée par Dario Amodei a informé qu'elle dispose d'une structure de capital et de gouvernance d'entreprise « innovante, sans précédent direct parmi les entreprises cotées en bourse ».

« Il est probable que notre structure de gouvernance ait pour effet de limiter la possibilité de propositions de fusion non sollicitées, d'offres publiques d'acquisition non sollicitées ou de luttes de pouvoir visant à destituer des administrateurs. Par conséquent, notre structure de gouvernance pourrait rendre difficile le remplacement de nos administrateurs et dirigeants », indique le prospectus.

Ainsi, Anthropic présentera jusqu'à cinq classes d'actions. Les actions de classe A seront celles négociées et vendues lors de l'introduction en bourse et disposeront d'un droit de vote par titre, comme pour d'autres entreprises. D'autre part, des actions de classe N sont réservées aux partenaires stratégiques.

L'aspect novateur réside dans ses actions de classe T, appartenant à la fiducie du Fonds d'Intérêt Public, qui pourront élire et révoquer les administrateurs de classe T, qui « constitueront la majorité des membres autorisés de notre conseil d'administration ».

De son côté, la fiducie des fondateurs détiendra les titres de classe F et 50,1 % des droits de vote, tandis que les actions de classe E seront réservées aux employés, bien qu'ils ne disposent que d'un droit de voix sur des questions très spécifiques.

Plus précisément, les membres du groupe fondateur sont : Dario et Daniela Amodei, directeur général et présidente respectivement ; Tom Brown, directeur informatique ; Jack Clark, directeur de l'Institut Anthropic ; Jared Kaplan, directeur scientifique ; Sam McCandish, architecte en chef, et Christopher Olah, responsable des efforts de recherche sur l'interprétabilité.