Vendredi noir pour Wall Street : il a clôturé sa troisième semaine en baisse en raison des ventes d'actions technologiques

Wall Street a clôturé vendredi sa troisième semaine consécutive de baisse, entraîné par une vague de ventes dans le secteur technologique qui a conduit le Nasdaq à enregistrer sa plus mauvaise performance en pourcentage depuis juin. Les résultats trimestriels d'Intel et d'Amazon, publiés la veille, ont ravivé les doutes des investisseurs sur la rentabilité réelle des paris massifs des entreprises en intelligence artificielle.

Le S&P 500 a reculé de 1,80 %, à 7 580,21 points, selon des données préliminaires. Le Nasdaq Composite, fortement pondéré par les valeurs technologiques, a cédé 2,84 % pour clôturer à 25 440,68 points, tandis que le Dow Jones Industrial Average a baissé de 1,09 %, à 51 770,58 points. Le S&P 500 et le Nasdaq ont terminé octobre dans le rouge ; le Dow Jones, en revanche, a clôturé le mois en territoire positif.

« On peut dire que cette semaine, et pas seulement aujourd'hui, a tourné en grande partie autour de l'avenir de l'IA : quelle forme elle prendra, si elle offrira un retour sur investissement positif et, le cas échéant, à quelle vitesse », a déclaré Oliver Pursche, vice-président senior de Wealthspire Advisors à New York.

Le titre Intel s'est effondré de 28,6 %, sa plus forte baisse depuis 1974, malgré un bénéfice trimestriel supérieur aux attentes des analystes. Ce recul a répondu à une prévision de bénéfices pour le dernier trimestre de l'année inférieure aux attentes du marché. Le directeur général de la société, Lip-Bu Tan, a indiqué que l'industrie de l'informatique personnelle reste sous pression.

Amazon a reculé de 1,4 % après avoir annoncé un bénéfice estival inférieur aux prévisions des analystes. La donnée qui a le plus inquiété les investisseurs est que la société a consommé 42,4 milliards de dollars de trésorerie au cours des douze derniers mois, selon la mesure du flux de trésorerie libre. Amazon a alloué 94,8 milliards de dollars aux immobilisations et équipements, principalement dans des investissements liés à l'intelligence artificielle.

Les actions des entreprises de semi-conducteurs ont enregistré des baisses marquées, ce qui a conduit l'indice Philadelphia SE Semiconductor à clôturer le mois en perte. Nvidia, la société de puces devenue symbole de l'essor de l'IA, a chuté de 4,2 % et a été le principal facteur de baisse individuel pour le S&P 500, dépassant même Intel.

Le doute sur le retour sur investissement en intelligence artificielle

La veille, le titre Alphabet avait chuté de plus de 12 %, sa plus mauvaise journée depuis la création de la société, après avoir indiqué qu'il avait consommé plus de trésorerie pendant l'été que pendant le printemps en raison d'investissements similaires dans l'IA. Ce effondrement a entraîné le S&P 500 la veille.

La préoccupation centrale du marché réside dans le fait que les investisseurs ont cessé de se demander si les entreprises technologiques investiraient dans l'intelligence artificielle et exigent désormais des preuves concrètes que ces investissements, qui s'élèvent à des centaines de milliards de dollars, généreront des bénéfices et une productivité suffisants pour justifier les dépenses.

« Nous nous éloignons de la phase d'espoirs et de rêves de l'entreprise IA et nous entrons dans la phase de "montrez-moi" », a déclaré Joe Tigay, gérant de portefeuille chez Equity Armor Investments, dans une note aux investisseurs.

Parallèlement, les actions des entreprises de puces et d'autres bénéficiaires de la course à la construction de centres de données IA ont subi des pressions en raison de la crainte que les taux d'intérêt élevés n'entravent l'expansion de cette infrastructure.

Une chute sur le marché crypto s'ajoute à la pression

Le secteur des cryptomonnaies a également subi de fortes baisses après un piratage de Binance, la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies au monde. Le prix du bitcoin est passé sous les 77 000 dollars, depuis plus de 86 000 dollars enregistrés au début du mois. Une société américaine d'intelligence blockchain a soutenu qu'une unité nord-coréenne serait responsable de l'attaque, qui a affecté plus de 6 milliards de dollars en cryptomonnaies.

Coinbase Global a chuté de 10,6 % malgré des résultats trimestriels supérieurs aux prévisions des analystes. Strategy, qui détient environ 4 % du total des bitcoins en circulation selon ses propres données, a reculé de 7,8 %. L'entreprise a également annoncé un bénéfice supérieur aux attentes, mais a indiqué que sa directrice financière démissionnerait la semaine prochaine pour des raisons personnelles.

Les pétrolières et la consommation de masse résistent

Hors du secteur technologique, le marché a montré une plus grande résistance : presque autant d'actions ont progressé que reculé au sein de l'indice S&P 500. Exxon Mobil a avancé de 2,2 % et Chevron a gagné 1,8 % après que les deux pétrolières aient dépassé les attentes de bénéfices trimestriels, portées par la forte augmentation de leurs marges bénéficiaires due aux interruptions de l'approvisionnement énergétique résultant du conflit entre les États-Unis et Israël contre l'Iran et de la guerre de la Russie en Ukraine.

Mondelez International a grimpé de 3,9 % après que la société derrière les biscuits Oreo et les crackers Ritz ait rapporté une croissance supérieure aux attentes. Colgate-Palmolive a progressé de 2,3 % après que les hausses de prix de ses produits dans une grande partie du monde lui aient permis de dépasser les prévisions de revenus et de bénéfices.

Obligations, pétrole et marchés internationaux

Sur le marché obligataire, les rendements du Trésor américain ont baissé, signe que les investisseurs ont cherché refuge dans la dette souveraine. Le rendement de l'obligation à 10 ans est passé à 4,93 %, contre 4,98 % à la clôture de jeudi et en dessous des plus de 5,30 % enregistrés au début du mois.

Les rendements ont chuté malgré la hausse du pétrole, ce qui devrait normalement les pousser à la hausse car cela aggrave l'inflation. Le baril de Brent a progressé de 2,4 %, atteignant 113,43 dollars, près du sommet de sa fourchette depuis que la guerre avec l'Iran a fait exploser les prix du brut et l'inflation.

Sur les marchés boursiers internationaux, les indices ont affiché un comportement mixte en Europe après des mouvements plus prononcés en Asie. Le Kospi coréen a reculé de 3,5 % en raison des craintes liées à l'IA sur son marché technologique, tandis que le Hang Seng de Hong Kong a gagné 1,5 %. Le Nikkei 225 japonais a perdu 2,1 % après que la Banque du Japon ait décidé de maintenir ses taux d'intérêt inchangés, en ligne avec des décisions similaires prises quelques jours plus tôt par la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne.