Le Nasdaq mène les baisses à Wall Street lors de sa pire semaine depuis fin juin

Wall Street a traversé ce vendredi sa pire semaine depuis la fin juin, avec une baisse généralisée des actions technologiques liées à l'intelligence artificielle et une hausse de plus de trois pour cent des prix du pétrole qui a achevé d'inquiéter les investisseurs avant la clôture hebdomadaire. Le Nasdaq Composite a mené les baisses et a enregistré sa première perte hebdomadaire en cinq semaines.

Selon des données préliminaires, le S&P 500 a perdu 85,44 points, soit 1,10 %, jusqu'à 7.658,62 unités, tandis que le Nasdaq Composite a reculé de 572,99 points, soit 2,15 %, pour s'établir à 26.137,85 unités. Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 189,01 points, soit 0,36 %, jusqu'à 51.990,05 unités. À sa clôture définitive, le S&P 500 s'est établi à 7.659,44 points, le Dow à 52.002,41 et le Nasdaq à 26.140,03, selon un autre relevé de marché.

Le Nasdaq a amplifié les pertes qu'il traînait depuis le début de la semaine en raison de la crainte que les sociétés d'infrastructure d'intelligence artificielle, très endettées, ne parviennent pas à générer des bénéfices à temps pour faire face à leurs engagements financiers, dans un contexte de coûts d'emprunt à la hausse.

CoreWeave, soutenue par Nvidia, a chuté et a approfondi les pertes qu'elle enregistrait déjà. Les obligations de l'opérateur de centres de données ont subi une forte vague de ventes au cours de la semaine, ce qui a poussé leurs rendements à dépasser 15 %.

La crainte concernant le financement du secteur s'est intensifiée après qu'un rapport de Reuters, citant des personnes familiarisées avec l'affaire, ait informé que certains investisseurs actuels et potentiels de Anthropic évaluent une valorisation plus basse pour la société en vue de sa prochaine introduction en bourse.

L'inquiétude sur le marché s'est reflétée dans les propos de Rob Haworth, stratège senior des investissements chez U.S. Bank Wealth Management : « Il y a une certaine crainte sur le marché. Les prix élevés du pétrole, en particulier, ont tendance à exercer une pression sur le multiple cours/bénéfice des actions, donc je pense que les investisseurs préfèrent faire preuve de prudence avant la fin de semaine plutôt que de prendre plus de risques ».

Broadcom a fortement chuté et l'indice de puces PHLX a enregistré sa huitième journée consécutive de baisses. D'autres fabricants de semi-conducteurs ont subi des reculs prononcés : Micron Technology a baissé de 5,6 %, Advanced Micro Devices a cédé 6 %, Broadcom a perdu 4,5 % et Intel a reculé de 5,8 %.

Plus de la moitié des actions du S&P 500 ont clôturé en baisse, mais le fait le plus marquant est que toutes les entreprises du secteur technologique de l'indice, à l'exception de sept sur les 75 qui le composent, ont terminé en territoire négatif. Parmi les plus touchées figuraient Meta Platforms, qui a chuté de 3,7 %, et Alphabet, maison mère de Google, qui a reculé de 2,5 %.

La préoccupation de fond est que ces entreprises, qui financent leur pari sur l'intelligence artificielle par la dette, puissent rencontrer des difficultés à maintenir ce rythme d'investissement dans un contexte de rendements obligataires élevés à l'échelle mondiale.

Netflix a également enregistré une baisse de 2,9 %, un jour après avoir annoncé que sa directrice des contenus, Bela Bajaria, serait remplacée par Peter Rice. Cette nouvelle est arrivée quelques jours seulement après que la société ait informé d'un plan de licenciements représentant 6 % de ses effectifs, soit près de mille postes.

Tesla a également reculé de 2,1 % après la présentation d'un nouveau modèle de sa sportive Roadster.

Rendements obligataires et position de la Réserve fédérale

Sur le marché obligataire, les rendements du Trésor sont restés relativement stables. Le rendement de l'obligation à 10 ans est passé à 5,09 % depuis 5,10 % jeudi après-midi, après avoir dépassé 5,30 % au début du mois, son niveau le plus élevé depuis 2002.

Les rendements ont baissé malgré les rapports de cette semaine indiquant que l'inflation, tant au niveau du consommateur qu'au niveau grossiste, a augmenté plus que prévu par les économistes aux États-Unis.

Ces données pourraient inciter la Réserve fédérale à relever son taux directeur avant la fin de l'année. La banque centrale avait relevé ce taux d'un quart de point pour le porter à près de 3,9 % en septembre, sa première hausse en trois ans.

Selon les données de CME Group, les opérateurs de Wall Street s'attendent à ce que la Fed maintienne son taux à court terme inchangé lors de la réunion de ce mois, bien que la probabilité d'une hausse lors de la réunion de décembre soit passée à 74,3 %, contre 50,2 % un mois plus tôt. Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, n'a pas donné de nouveaux indices sur d'éventuelles évolutions des taux lors d'une réunion de dirigeants financiers à Bangkok.